其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，超长尤为引人瞩目。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，待机尤为引人瞩目。同时，日首2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

超长这是对货币政策稳健性的基本要求。2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，待机始终保持货币政策的稳健性。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，日首2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。

降准、超长降息将为资本市场带来更多的流动性支持，超长尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，待机保持与财政政策相匹配的扩张程度。

日首三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。

这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，超长而应从更广的视角看待这一问题。一方面，待机调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，日首保持与财政政策相匹配的扩张程度。在财政政策扩张程度明显加大的情况下，超长货币政策需要配合好财政政策，超长同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，待机货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。未来债券融资增速有望进一步提升，日首债券发行有可能继续放量。